港鐵(0066)今後大發展, 誰人能與共比肩?

        港鐵, 相信各位香港市民對它的業務不會陌生, 它在本地經營鐵路、地產, 亦在國內(如北京、深圳)及海外(如倫敦、墨爾本)管理多條鐵路。近期很多地產、收租股先後創新高, 它的股價仍停滯不前, 是次便想談談這隻股份。
優點:
1.港鐵(0066)是香港擁有最多土儲的地產商之一, 當中不乏很多優質地皮(e.g.柯士甸站上蓋), 將來物業落成後定必能獲得豐厚利潤。不過, 即使部份支線(e.g.沙中線)的上蓋物業發展權歸由政府所有, 政府也已表明將由港鐵「代理」。港鐵只要密食當三番, 相信利潤也十分可觀。再者, 上半年港鐵有很多售樓收益仍未入帳(e.g.領峰), 所以下半年的業績一定令人滿意, 股價在現水平確實低殘。
2.港鐵(0066)旗下有很多mtr shops 及大型商埸(e.g.Elements、青衣城), 現時很多商場皆採用與商鋪拆帳的方式經營, 即是商戶賺得愈多, 商場便賺得愈多。眾所周知, 港鐵有很多商場都是主攻中高端市場, 而售賣中高檔產品公司的收入在經濟好時特別豐厚(e.g.I.T(0999)), 近日這類股票及收租股急升便是這個原因, 因此可預見港鐵的租金收入將錄得可觀增長。
3.港鐵(0066)的鐵路及地產業務皆與通脹息息相關, 通脹持續升溫鐵路業務便能加價。同時, 它的可加可減機制是根據公式計算的, 不同巴士公司的可加可減機制只屬參考性質, 所以在通脹達到一定幅度後港鐵便能按公式要求加價, 政府與市民也很難阻止。另外, 港鐵在海內外管理多條鐵路(e.g.斯德哥爾摩的鐵路),  這些管理業務收入雖然較低, 但少數怕長計, 多管理幾條收入也相當和味。
4.近年港鐵(0066)管理層表明會不斷增加派息至4厘。自2007年起, 公司的派息逐年遞增, 由2006年全年每股股息$0.42增至2009年的每股$0.52, 每年的股息增長率達8%, 即使在金融海嘯下公司仍繼續加息, 預料這個趨勢會持續下去。其一是回報股東, 其二是要擔當增加庫房收入的任務(政府持有公司近77%的股權)。
5.從技術分析上, 港鐵(0066)常常都是長方形走勢, 暫在$28.5-$29.5窄幅徘徊, 如以大成交配合升穿長方形頂部$29.5, 量度升幅初步見$30.5。如能中長線持有, 股價則更上一層樓。
注意事項:
1.港鐵(0066)多是平穩向上, 不會大上大落, 適合投資者長線持有。如讀者喜愛今天升幾成、明天跌幾成的公司, 則不要選擇港鐵。
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