被遺忘的巴士大王------冠忠巴士(0306)

       冠忠是一間在港已有60多年歷史的機構, 在香港營運新大嶼山巴士, 屋苑巴士, 校巴, 旅遊巴及穿梭巴士...... 更吸引的是它在中國也有營運巴士。
優點:
1.該公司有參與在中國(e.g.重慶,上海)營運公車, 但它的估值很低。冠忠只是7.4倍PE, 只是九巴(0062)PE(14.6)的一半, 且它現在有近7厘股息, 相當吸引。
2.該公司的股權相當分散, 大股東黃氏家族只有32.8%股權, ,僅僅保持控股地位。而新創建(0659)及Cathay International分別持有29.9%及20.01%股權, 公司市值亦只有5.6億, 有機會引來併購消息。
缺點:
1.該公司派息不太穩定, 遠不及上次的港通(0032)每年穩定有4次派息。不過就算減息一半仍有3.5厘息, 也算不俗。
2.油價長遠始終上升, 不利公司。但一些運輸公司如進智公交(0077)已開始引入電動巴士減低成本, 相信冠忠在將來亦會想辦法降低成本。
3.股價已升至兩年高位, 現在追入有風險。
          無論如何, 該公司仍值得大家關注。如刊登資料有任何錯誤, 歡迎各位隨時指正。